NEW Không Nên Tính Phá Giá Đồng Tiền Là Gì ? Tác Động Của Chính Sách Phá Giá Tiền Tệ

Promoseagate chào đọc giả. Hôm nay, Promo Seagate xin chia sẽ về Không Nên Tính Phá Giá Đồng Tiền Là Gì ? Tác Động Của Chính Sách Phá Giá Tiền Tệ bằng nội dung Không Nên Tính Phá Giá Đồng Tiền Là Gì ? Tác Động Của Chính Sách Phá Giá Tiền Tệ

Phần lớn nguồn đều được lấy thông tin từ các nguồn trang web nổi tiếng khác nên sẽ có vài phần khó hiểu.

Mong mọi người thông cảm, xin nhận góp ý và gạch đá bên dưới comment

Khuyến nghị:

Quý độc giả vui lòng đọc nội dung này ở nơi yên tĩnh kín đáo để có hiệu quả tối ưu nhất
Tránh xa tất cả các dòng thiết bị gây xao nhoãng trong công việc đọc bài
Bookmark lại nội dung bài viết vì mình sẽ update liên tiếp

Thời gian qua, tỷ giá USD / VND không có nhiều biến động trên thị trường nhưng đã có nhiều ý kiến ​​trái chiều về phương hướng điều hành. Là tiến sĩ kinh tế chuyên nghiên cứu về lý thuyết tỷ giá hối đoái, ông Trương Văn Phước, Tổng giám đốc Ngân hàng Xuất nhập khẩu Việt Nam (ttmn.mobi) cho rằng, các quan điểm đối lập hiện nay không hẳn là trái ngược nhau. bởi vì tỷ giá hối đoái luôn là một vấn đề quan trọng, phức tạp từ nhiều khía cạnh khác nhau, và nó rất hấp dẫn. Không chủ động phá giá VND Những ngày gần đây, một số chuyên gia cho rằng Việt Nam nên phá giá tiền đồng trong năm nay với tỷ lệ 3-4%, và tiếp tục như vậy trong những năm tiếp theo. Nguyên nhân chính là do VND đang bị định giá quá cao, khoảng 20 – 21% so với USD, do tỷ giá quá ổn định trong gần hai năm qua, gây khó khăn cho xuất khẩu … Theo ông, có nên phá giá không. chủ động? vậy không và tại sao? Tỷ giá hối đoái luôn là một chủ đề nóng cho các cuộc tranh luận học thuật và các lực lượng đầu cơ thị trường. Có hai biến số kinh tế vĩ mô của các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong quan điểm của các nhà đầu tư nước ngoài, đó là lạm phát và tỷ giá hối đoái. Hơn nữa, hai biến này tương tác với nhau khá phức tạp. Vì vậy, tôi không ngạc nhiên khi có nhiều bình luận về tỷ giá hối đoái như vậy. Bây giờ nói về tỷ giá USD / VND là gì, chúng ta cũng phải đứng trên nhiều giả thiết. Với những giả định trên, chúng ta có thể nói một cách tương đối rằng giá trị thực của đồng Việt Nam so với đô la Mỹ là cao hơn hay thấp hơn giá trị của nó. Bản thân tôi cũng không tin khi nghe rằng “VND đang được định giá quá cao so với USD…; do tỷ giá quá ổn định trong gần hai năm qua, gây khó khăn cho xuất khẩu.

Kể từ năm 2008 đến nay, VND đã mất giá hơn 30%, từ mức xấp xỉ 16.000 VND, nay đã về mức 21.000 VND / USD. Kim ngạch xuất khẩu của nước ta trong 5 năm qua, trừ năm 2009 giảm 10% do ảnh hưởng trước mắt của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới, đều tăng với tốc độ cao; năm 2011 tăng 34%, năm 2012 tăng 19%. Không ai phủ nhận quy luật “đồng tiền mất giá hỗ trợ xuất khẩu”. Nhưng cũng cần lưu ý rằng chỉ tỷ giá hối đoái không quyết định tốc độ tăng trưởng xuất khẩu, vì kim ngạch xuất khẩu có thể được xem như là một hàm của nhiều biến, trong đó tỷ giá hối đoái chỉ là một biến số. .

Xem thêm: Vì Sao Nên Giáo Dục Giới Tính Cho Con Theo Độ Tuổi: Cha Mẹ Tuyệt Đối Đừng Bỏ Mặc!

“Trong vòng 5 năm trở lại đây, bình quân mỗi năm, lãi suất VND cao hơn USD khoảng 10% / năm, trong khi bình quân tỷ giá VND giảm khoảng 6% / năm. Vì vậy, có thực sự thúc đẩy của thị trường. Xu hướng giảm không cho phép USD lên giá nhiều hơn vì người nắm giữ VND vẫn được hưởng lợi nhuận ròng từ 10% – 6% = 4%. “————- —— ——Ông Trương Văn Phước

Bên cạnh đó, hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam không phụ thuộc quá nhiều vào tỷ giá hối đoái. Đây là kết quả của những nghiên cứu nghiêm túc về tác động của tỷ giá hối đoái đến xuất khẩu ở nước ta. Đó là chỉ nhìn tỷ giá hối đoái dưới góc độ cạnh tranh thương mại, mà chiều sâu của nó là chênh lệch lạm phát của các đồng tiền trong rổ tiền tệ làm cơ sở cho việc điều hành chính sách tỷ giá hối đoái. Và tỷ giá hối đoái được thị trường điều tiết một cách lạnh lùng, vì nó dựa trên quy luật ngang giá lãi suất, dựa trên kỳ vọng, dựa trên quy mơ thị trường. Tóm lại, tiền tệ có lãi suất cao có lợi thế tăng giá hơn. Trong vòng 5 năm trở lại đây, bình quân lãi suất VND cao hơn USD khoảng 10% / năm, trong khi tỷ lệ mất giá bình quân của VND so với USD là 6% / năm. Do đó, thực tế có một lực đẩy đi xuống của thị trường không cho phép USD lên giá nhiều hơn nữa vì người nắm giữ VND vẫn được hưởng lợi nhuận ròng từ 10% – 6% = 4%. Ông cho biết chưa thuyết phục về kết quả định giá trên, cụ thể là chưa thuyết phục? Ở đây cần nói thêm về khái niệm “định giá”. Khái niệm này chủ yếu nằm trong cơ chế tỷ giá hối đoái cố định. Việc đề cập khái niệm này trong cơ chế tỷ giá hối đoái đặc thù của Việt Nam là không đúng. Bởi vì thực tế các lực lượng thị trường về cung và cầu là một tham chiếu cho sự can thiệp của Ngân hàng Nhà nước vào thị trường ngoại hối. Theo tôi, trong môi trường đó nên tiếp cận khái niệm “tiền tệ ngang giá” thay vì “định giá”. Việc xác định “tính ngang giá tiền tệ” này rất phức tạp nhưng có thể thực hiện được. Việc chọn “năm gốc” là khó nhất, vì nó phụ thuộc vào quan điểm, vào giả định về điều kiện tối ưu của nền kinh tế… Riêng tôi dựa trên tính toán của mình thì cho rằng VND đang lỗ. tiến tới “vùng tỷ giá hối đoái mục tiêu” theo nguyên tắc xác lập mức “ngang giá tiền tệ”, do đó không cần thiết và không nên phá giá VND. Nhưng điều này cũng không có nghĩa là cố định tỷ giá hối đoái mà phụ thuộc vào nhiều yếu tố để Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách tỷ giá hối đoái trên cơ sở cơ chế tỷ giá đã lựa chọn. Quan điểm của ông chưa thuyết phục, nhưng nếu đó là sự thật, theo ông, những bất cập và hướng đi nào? Tôi hơi bất ngờ trước ý kiến ​​“VND được định giá quá cao” nhưng số liệu cũng ghi cụ thể “20 – 21% so với USD”. Như tôi đã nói ở trên, việc lựa chọn “năm gốc” là rất quan trọng trong các mô hình tính toán tỷ giá hối đoái thực. Nó được ví như những “cột mốc” cần đuổi theo “cỗ xe” hội nhập kinh tế thế giới. Bởi vì trong quá trình toàn cầu hóa, các tiến bộ khoa học kỹ thuật, các chính sách kinh tế và thương mại quốc tế, quá trình tự do hóa dòng vốn, hiện tượng lạm phát xuất khẩu, … làm cho các mô hình có tính toán. tỷ giá hối đoái phải được điều chỉnh đối với các biến số rất nhạy cảm. Vì vậy, tôi không cho rằng ý kiến ​​trên là đúng. Quan sát thị trường, xem tính thanh khoản trên thị trường ngoại hối, cung cầu ngoại tệ, các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô khác biến động như thế nào, kể cả sự tăng giảm giá trị của USD so với các nước khác. tiền tệ của các nước mà Việt Nam có quan hệ thương mại, đầu tư, vay mượn, … để ứng xử phù hợp. Đó là cách mà tôi nghĩ Ngân hàng Nhà nước đang và sẽ tiếp tục làm. Tăng dự trữ ngoại hối không đơn giản! Có một tính toán cho rằng, nếu Việt Nam phá giá VND 4% / năm trong 3 năm liên tiếp thì dự trữ ngoại hối sẽ tăng gấp đôi. Ông nhìn nhận thế nào về mối quan hệ giữa việc điều chỉnh tỷ giá USD / VND và việc tăng – giảm dự trữ ngoại hối? Nếu bất kỳ nhà toán học nào chịu khó lập mô hình mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và sự tăng giảm dự trữ ngoại hối, thì theo tôi, mô hình đó sẽ thiết lập một mối tương quan “phi tuyến tính”, không có một quy luật nào rằng “sự trao đổi tỷ lệ tăng α, dự trữ tăng β ”. Tăng dự trữ ngoại hối không đơn giản như vậy! Chỉ có một quy luật đơn giản ảnh hưởng đến lượng hàng hóa tồn kho, đó là lượng hàng hóa nhập và xuất. Dự trữ ngoại hối của nước ta năm qua tăng mạnh, đó là do xuất khẩu của chúng ta tăng cao hơn tốc độ tăng của nhập khẩu, tạo ra thặng dư thương mại. Không bàn đến việc thặng dư thương mại ảnh hưởng đến nền kinh tế như thế nào, nhưng phải thừa nhận rằng thặng dư thương mại đã cải thiện cán cân vãng lai tốt hơn trước rất nhiều. Cùng với thặng dư trên cán cân vốn, thặng dư thương mại làm cho cán cân thanh toán tổng thể tốt hơn, dự trữ ngoại hối tăng cao hơn trước.

“Luôn có những bình luận về tỷ giá hối đoái, xét cho cùng, đó là một điều tốt. Chính vì lẽ đó, các cơ quan quản lý luôn đặt mình trong tình trạng thường xuyên theo dõi diễn biến của thị trường ngoại hối.” ————————–Ông Trương Văn Phước

Trở lại với khuyến nghị trên của một số chuyên gia, có một điểm nằm ngoài chuyên môn như thế này: dễ nhận thấy có sự trái chiều trong dư luận, những năm trước tỷ giá USD / VND liên tục biến động và tăng mạnh. tạo ra căng thẳng là Ngân hàng Nhà nước phải ổn định và giữ ổn định. Bây giờ, nếu ổn định rồi thì áp lực “phải” phá giá. Bạn có thể nói về sự mâu thuẫn này, hay đó là áp lực luôn thường trực? Cũng phải công bằng thừa nhận rằng có một quy luật khách quan và phổ biến là ở bất kỳ quốc gia nào mà sức mua đồng tiền trong nước, thể hiện qua lạm phát, giảm thì cũng kéo theo sức mua ngoại tệ của đồng tiền. Điều đó thể hiện qua tỷ giá hối đoái thấp hơn. Trong vài năm trở lại đây, lạm phát của nước ta tăng cao tạo tâm lý cho rằng đồng tiền liên tục mất giá. Trên thực tế, Ngân hàng Nhà nước cũng đã điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng và biên độ dao động cho phép phù hợp với điều kiện thị trường nên đã mang lại sự ổn định của tỷ giá. Nhưng vài năm trở lại đây, tỷ giá hối đoái cũng biến động nhiều. Luôn luôn có những bình luận về tỷ giá hối đoái, đó là một điều tốt, sau tất cả. Chính vì vậy, các cơ quan quản lý luôn đặt mình trong tình trạng thường xuyên theo dõi diễn biến của thị trường ngoại hối. Về các loại ý kiến, tôi cho rằng có độ chính xác nhất định nhưng không có gì mâu thuẫn cả, vì tỷ giá hối đoái luôn là vấn đề quan trọng và phức tạp. Mọi người đều có quyền truy cập khác nhau. Năm nay, tỷ giá hối đoái sẽ biến động theo chiều hướng tăng Năm nay, Ngân hàng Nhà nước không nêu rõ định hướng kiểm soát biên độ biến động cụ thể của tỷ giá USD / VND như năm ngoái. Còn bạn, bạn có kế hoạch hay dự báo nào có thể chia sẻ không? Việc công bố tỷ giá hối đoái sẽ như thế nào trong một năm có những thuận lợi và khó khăn mà các nhà hoạch định chính sách phải cân nhắc. Ưu điểm là nó làm cho các lực lượng thị trường tham gia vào tỷ giá hối đoái dễ tính toán hơn, ở một khía cạnh nào đó, giống như bảo hiểm ngầm. Mặt hạn chế là việc định hướng trước tỷ lệ phần trăm tăng hoặc giảm tỷ giá hối đoái, điều này vô hình trung làm sai lệch kỳ vọng của thị trường và hậu quả có thể không tốt. Vì không may vì một lý do nào đó mà tỷ giá hối đoái không được như vậy? Nhưng vì tôi không phải dân tỷ giá hối đoái nên việc dự báo có vẻ thoải mái hơn. Dự báo của tôi có thể đúng hoặc không. Nhưng tôi phải đảm bảo rằng dự báo này là trung thực từ những tính toán, suy đoán của tôi. Tôi cho rằng, tăng tỷ giá nhiều trong năm nay là không có lợi. Cần chú ý đến quy luật cộng hưởng và truyền dẫn giữa tỷ giá hối đoái và lạm phát. Nếu năm nay nền kinh tế dần hồi phục thì nhu cầu nhập khẩu sẽ tăng lên. Dự báo, kim ngạch nhập khẩu năm nay trên 130 tỷ USD. Nếu tỷ giá hối đoái tăng mạnh, lạm phát sẽ bị ảnh hưởng. Nếu lạm phát không được kiểm soát tốt sẽ có tác dụng ngược, buộc tỷ giá hối đoái phải tăng. Nghĩa vụ nợ đến hạn của quốc gia cũng là một chủ đề cần được tính toán kỹ lưỡng khi xem xét tỷ giá… Đó là cơ sở suy nghĩ của tôi khi dự báo rằng, năm nay, tỷ giá sẽ biến động theo chiều hướng tăng, từ 2 – 3%. .

Nguồn tổng hợp

Tại sao Việt Nam không nên phá giá đồng tiền
 nên phá giá đồng tiền
Tại sao phải phá giá tiền tệ
Thực trạng phá giá tiền tệ ở Việt Nam
Việt Nam phá giá tiền tệ
Tại sao không nên duy trì đồng tiền yếu để hỗ trợ xuất khẩu
Ví dụ về phá giá tiền tệ
Phá giá tiền tệ ở Trung Quốc

Leave a Comment